দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধোত্তর যুগে আমেরিকানরা সাধারণত একটি ছোট বাড়ি কিনে তাকেই ভবিষ্যতের বিনিয়োগ হিসেবে দেখত। কিন্তু ২০০০ সালের জানুয়ারি থেকে আবাসনের দাম ২৩৫ শতাংশ বেড়ে যাওয়ায় সেই স্বপ্ন এখন অধরাই রয়ে গেছে। ফলে অল্পবয়সী প্রজন্ম এখন শেয়ারবাজারকে নতুন আমেরিকান ড্রিম হিসেবে গ্রহণ করছে।
রেডफिनের অর্থনীতি গবেষণার প্রধান চেন জাও ফরচুনকে জানান, যেসব তরুণ প্রাপ্তবয়স্ক কখনো বাড়ি কিনতে পারবেন না বলে হতাশায় ভুগছেন, তাদের জন্য আর্থিক বাজারে বিনিয়োগ একটি ভালো সঞ্চয়ের মাধ্যম হতে পারে, যতদিন না তারা একটি বাড়ি কেনার সামর্থ্য অর্জন করেন। তাঁর কথাই সত্যি: জেন জি এবং মিলেনিয়ালদের অর্ধেকেরও কম একটি বাড়ি কেনার সামর্থ্য রাখে। 1992 সালে প্রথমবার বাড়ি কেনার গড় বয়স ছিল 28, যা 2025 সালে বেড়ে দাঁড়িয়েছে 40-এ।
তা সত্ত্বেও, বেশিরভাগ আমেরিকানই এখনও একটি বাড়িকে ভালো বিনিয়াজ হিসেবে দেখে। দুই-তৃতীয়াংশের বেশি মনে করে বাড়ি কেনা একটি গুরুত্বপূর্ণ সম্পদ যা মূল্য ধরে রাখে। কিন্তু গত কয়েক বছরে মোটামুটিভাবে 50 শতাংশ দাম বেড়ে যাওয়ায় তরুণ প্রজন্মের কাছে গৃহমালিকানা একটি অনিশ্চিত ধারণায় পরিণত হয়েছে। তাই তারা ডাউন পেমেন্টের জন্য সঞ্চিত অর্থকেই নতুন প্রাথমিক সম্পদ হিসেবে ব্যবহার করছে এবং তাদের দখলে এখন 4.5 গুণ বেড়ে রেকর্ড 3.1 ট্রিলিয়ন ডলারের সম্পদ জমা হয়েছে।
নর্থওয়েস্টার্ন म्यूचुअलের 2026 সালের পরিকল্পনা ও অগ্রগতি সমীক্ষা অনুসারে, জেন জি প্রাপ্তবয়স্কদের প্রায় এক-তৃতীয়াংশ (31 শতাংশ) আর্থিক চাপের কারণে বাড়ি কেনা স্থগিত রেখেছে এবং 34 শতাংশ আশঙ্কা করছে যে তারা কখনোই একটি বাড়ির মূল্য দিতে পারবে না। জেপি মরগান চেজ ইনস্টিটিউটের সম্পদ ও বাজারের গবেষণা পরিচালক জর্জ একার্ড বলেন, বিনিয়োগের এই বিশাল স্কেলই এই পরিবর্তনের মূল চালিকা শক্তি। স্টকের মালিকানার হার এতটাই বেড়েছে যে, এর সঙ্গে যদি সমান বা কমে যাওয়া গৃহমালিকানার হারও যোগ করা হয়, তাহলে দেখা যাবে তরুণ আমেরিকানদের সম্পদ গঠনের পদ্ধতিতে একটি বড় পরিবর্তন এসেছে।
তরুণ প্রজন্ম আর তাদের সব অর্থ সঞ্চয় হিসেব না রেখে বরং স্টক বিনিয়োগকে ভবিষ্যতে ঘর কেনার সম্ভাব্য উপায় হিসেবে দেখছে। রেডফিনের 2025 সালের জরিপে দেখা গেছে, যারা সম্প্রতি বাড়ি কিনেছেন, তাদের মধ্যে প্রতি পাঁচজন জেন জি বা মিলেনিয়ালের একজন স্টক বিক্রি করে ডাউন পেমেন্ট করেছে, যেখানে বেবি বুমারদের ক্ষেত্রে এই হার দ্বিগুণ। অর্ধেকেরও বেশি মিলেনিয়াল বলেছেন, তাদের মধ্যে বার্ধক্যের জন্য সঞ্চয় এবং বাড়ি কেনা – এই দুটির মধ্যে একটিকে বেছে নিতে হচ্ছে।
একার্ডের মতে, স্টক এবং ঘর মৌলিকভাবে আলাদা হাতিয়ার। স্টক তরল এবং সহজে বৈচিত্র্যকরণ করা যায়, যেখানে একটি বাড়ি সাধারণত একটি একক সম্পত্তিতে কেন্দ্রীভূত থাকে। তবে, উভয়ই একই ধরনের কারণ যেমন মন্দা এবং সুদের হার দ্বারা প্রভাবিত হয়।
ফেডারেল রিজার্ভের তথ্য অনুসারে, 1989 সাল থেকে 40 বছরের কম বয়সীদের মধ্যে কখনো এত বড় পরিমাণে স্টক সম্পদ ছিল না। তাদের সম্মিলিত সম্পদের পরিমাণ বর্তমানে 3.09 ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। 1989 সালে তরুণ পরিবারের মোট সম্পদের মাত্র 9 শতাংশ ছিল ইকুইটি, যা আজ বেড়ে 27 শতাংশ হয়েছে – সর্বোচ্চ রেকর্ড। চার্লস श्वाबের জরিপে দেখা গেছে, জেন জি গড়ে 19 বছর বয়সে এবং মিলেনিয়ালরা 25 বছর বয়সে স্টকে বিনিয়োগ শুরু করছে। বর্তমানে শ्वाबের নতুন ক্লায়েন্টদের এক-তৃতীয়াংশই জেন জি।
এদিকে, 2025 সালে একজন গৃহমালিকের গড় বয়স বেড়ে 59 বছর হয়েছে, যা 2005 সালে ছিল 39 বছর। যদিও জরিপে অংশ নেওয়া 90 শতাংশ জেন জি ভবিষ্যতে একটি বাড়ির মালিক হতে চান, 79 শতাংশ বলেছেন তারা বাজার থেকে দামের কারণে বাদ পড়ে যাচ্ছেন। জেপি মরগান চেজ ইনস্টিটিউটের একটি প্রতিবেদনে দেখা গেছে, 2024 সালে 25 বছর বয়সীদের 37 শতাংশের একটি রিটেল বিনিয়োগ অ্যাকাউন্ট ছিল, যা 2015 সালের তুলনায় ছয়গুণ বেশি। এই প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, আবাসনের ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস পাওয়ার কারণে সঞ্চয়ের বরাদ্দ পরিবর্তিত হচ্ছে এবং স্টকের মতো আর্থিক সম্পদ আরও আকর্ষণীয় হয়ে উঠছে।
তবে সবচেয়ে বড় পার্থক্য হতে পারে মনস্তাত্ত্বিক। একটি বন্ধকী মানুষকে একটি স্থিতিশীল মাসিক সঞ্চয় ব্যবস্থায় আবদ্ধ করে, যা একটি ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট সাধারণত দেয় না। কিছু লোক প্রতিটি মাসে বন্ধকী পরিশোধ করে সঞ্চয় করতে পছন্দ করে, কিন্তু ব্রোকারেজে সেই শৃঙ্খলা বজায় রাখা কঠিন। অন্যদিকে, নিউইয়র্কের ধন-সম্পদ ব্যবস্থাপনা সংস্থা बोन फ़ाइड वेल्थের সভাপতি ডগলাস बोनेपार्थ সতর্ক করে দেন যে, কিছু তরুণ বিনিয়োগকারী বৈচিত্র্যপূর্ণ বিনিয়োগের পরিবর্তে মেম স্টক, ক্রিপ্টো এবং লিভারেজের দিকে ঝুঁকতে পারে। তারা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ বেছে নেয় কারণ তারা মনে করে অন্যথায় সম্পদ তৈরি করার কোনো উপায় নেই।
সোশাল মিডিয়া এই প্রবণতাকে আরও বাড়িয়ে দিচ্ছে। বোनेपार्थের ভাষায়, এটি একটি খুব কোলাহলপূর্ণ পৃথিবী, যেখানে অ্যালগরিদমের মাধ্যমে দেখানো তাত্ক্ষণিক ধনী হওয়ার ঝলক শৃঙ্খলাবদ্ধ বিনিয়োগকে কম আকর্ষণীয় করে তোলে। ফোনের একটি অ্যাপ ডাউনলোড করে তাত্ক্ষণিক ট্রেডিং শুরু করা সহজ, কিন্তু এটি একজনকে শৃঙ্খলাবদ্ধ এবং ধারাবাহিক বিনিয়োগকারী হতে শেখায় না। বরং, এটি মানুষকে বিপজ্জনক আর্থিক পরিস্থিতিতে ফেলতে পারে।
শ্বাবের জরিপে দেখা গেছে, তার জেন জি ক্লায়েন্টদের 48 শতাংশ এখন মার্কিন শেয়ারবাজারের প্রতি আশাবাদী, এবং 41 শতাংশ সক্রিয় ব্যবসায়ী নিজেদেরকে কমবেশি ঝুঁকিপ্রবণ বলে বর্ণনা করেন। তবে, এই সহজলভ্যতাকে সত্যিকার অর্থে সম্পদ তৈরির গণতন্ত্রীকরণ বলা যায় না। একার্ডের গবেষণায় দেখা গেছে, নিম্ন আয়ের বিনিয়োগকারীরা বাজারের উত্থানের শেষ ধাপে স্টক কিনতে শুরু করে – যখন দাম ইতিমধ্যে অনেক বেড়ে গেছে। এই প্যাটার্নটি চাকরির বাজার থেকেও দেখা যায়: অসুবিধাগ্রস্ত গোষ্ঠীগুলি প্রায়শই চক্রাকার বেকারত্বের শিকার হয়, তাই তাদের আয় বৃদ্ধি একটি অর্থনৈতিক চক্রের শেষের দিকে আসে। তাদের গবেষণায় দেখা গেছে, নিম্ন আয়ের এলাকা এবং কালো সম্প্রদায়গুলিতে 1990-এর দশক থেকে গৃহকেনার ক্ষেত্রেও একই চক্রাকার অংশগ্রহণ দেখা গেছে। তিনি বলেন, উভয় বাজারে সুবিধাবঞ্চিত গোষ্ঠীগুলি তখনই সম্পদ সংগ্রহ করতে পারে যখন তা ইতিমধ্যে মূল্যবান হয়ে গেছে।
