মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক ফেডারেল রিজার্ভ তাদের জুলাই মাসের বৈঠকে মূল সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। বুধবার সমাপ্ত দুই দিনের বৈঠকে ফেডের হার নির্ধারণী কমিটি ৯-৩ ভোটে বেঞ্চমার্ক সুদের হার বর্তমান ৩.৬ শতাংশের কাছাকাছি স্তরে বহাল রাখে। তবে তিন সদস্য—ক্লিভল্যান্ড ফেডের প্রেসিডেন্ট বেথ হ্যামাক, মিনিয়াপোলিস ফেডের প্রেসিডেন্ট নীল কাশকারি এবং ডালাস ফেডের প্রেসিডেন্ট লরি লোগান—এক-চতুর্থাংশ পয়েন্ট সুদ বৃদ্ধির পক্ষে ভোট দেন। এর আগে তারা সংকেত দিয়েছিলেন যে উচ্চ মূল্যস্ফীতি মোকাবিলায় হার বৃদ্ধির বিষয়ে তারা উন্মুক্ত।
মূল্যস্ফীতি টানা পাঁচ বছরের বেশি সময় ধরে ফেডের ২ শতাংশ লক্ষ্যমাত্রার উপরে অবস্থান করছে। ইরান যুদ্ধের কারণে অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা ও জ্বালানি মূল্যবৃদ্ধি এই চাপ আরও বাড়িয়েছে। সম্প্রতি তেলের দাম ব্যারেলপ্রতি ১০০ ডলার ছাড়িয়ে যায়, যদিও পরে কিছুটা নিম্নমুখী হয়েছে। তবে গত বছরের একই সময়ের তুলনায় এখন তেলের গড় দাম ১০-১৫ ডলার বেশি। অন্যদিকে ইরান-সমর্থিত ইয়েমেনের হুতি বিদ্রোহীরা লোহিত সাগরে জাহাজ চলাচলে বাধা সৃষ্টি করছে, যা সরবরাহ শৃঙ্খলে নতুন চাপ সৃষ্টি করেছে।
ওয়াল স্ট্রিটের বেশিরভাগ ব্যবসায়ী ধারণা করছেন যে সেপ্টেম্বরের মাঝামাঝি অনুষ্ঠেয় ফেডের পরবর্তী বৈঠকে সুদের হার বৃদ্ধি করা হতে পারে। বর্তমানে মাত্র ২৯ শতাংশ ব্যবসায়ী চলতি সপ্তাহে হার বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন, তবে ৭৬ শতাংশ সেপ্টেম্বরে হার বৃদ্ধির পক্ষে। এক মাস আগে এই হার ছিল ৫৯ শতাংশ। ফেডের নতুন চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শ, যিনি তার দ্বিতীয় বৈঠকে সভাপতিত্ব করছেন, তিনি ইতিমধ্যে কংগ্রেসকে জানিয়েছেন যে বর্ধিত মূল্যস্ফীতির প্রতি তার ‘কোনো সহনশীলতা নেই’। তবে বিশেষজ্ঞরা মনে করছেন, বাজার অপ্রস্তুত থাকায় তাৎক্ষণিক হার বৃদ্ধির পরিবর্তে সেপ্টেম্বর পর্যন্ত অপেক্ষা করাই যুক্তিযুক্ত হবে।
ফেডের নীতিনির্ধারণে ইরানের চলমান সংঘাত একটি বড় অনিশ্চয়তা তৈরি করেছে। মার্কিন ও ইসরায়েলি হামলার জবাবে ইরান হরমুজ প্রণালী বন্ধ করে দিয়েছে, যার মধ্য দিয়ে বিশ্বের পঞ্চমাংশ তেল ও প্রাকৃতিক গ্যাস পরিবহন হয়। এতে জ্বালানি সরবরাহে ঐতিহাসিক ব্যাঘাত ঘটে এবং দাম বেড়ে যায়। যদিও সম্প্রতি যুদ্ধবিরতির আলোচনার আশায় দাম কিছুটা কমেছে, তবুও পরিস্থিতি এখনো অস্থিতিশীল। হাই ফ্রিকোয়েন্সি ইকোনমিক্সের প্রধান অর্থনীতিবিদ কার্ল ওয়েনবার্গের মতে, বর্তমান মূল্যবৃদ্ধি ক্ষণস্থায়ী হতে পারে বা যুদ্ধ আরও খারাপ হতে পারে—যে কোনো দিকেই নীতি নির্ধারণ করা কঠিন।
প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প, যিনি ওয়ার্শকে নিয়োগ দিয়েছেন, তিনি ফেডের ওপর হার কমানোর জন্য চাপ সৃষ্টি করে চলেছেন। তবে কেভিন ওয়ার্শ তার অবস্থানে অনড় রয়েছেন। ফেডের গভর্নিং বোর্ডের প্রভাবশালী সদস্য ক্রিস্টোফার ওয়ালার বলেছেন, ‘শুধু কঠোর দৃষ্টিতে মূল্যস্ফীতি গলিয়ে দেওয়া কোনো বিকল্প নয়।’ অন্যদিকে মূল্যস্ফীতির অন্যান্য কারণগুলোর মধ্যে রয়েছে ট্রাম্পের শুল্কনীতি এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার জন্য ডেটা সেন্টারে বিনিয়োগের ধারা, যা চিপ ও বিদ্যুতের খরচ বাড়িয়ে দিচ্ছে। জুন মাসে তথাকথিত কোর মূল্যস্ফীতি কিছুটা শীতল হয়েছে, মূলত অ্যাপার্টমেন্ট ভাড়া কমে যাওয়ায় এবং গ্যাসোলিনের দাম সাময়িকভাবে পড়ে যাওয়ায়। তবে সামগ্রিকভাবে ফেডের ২ শতাংশ লক্ষ্যে পৌঁছানোর পথ এখনও দীর্ঘ।
