প্রাইভেট ইক্যুইটি প্রতিষ্ঠানগুলো দীর্ঘ সময় ধরে তাদের বিনিয়োগ বিক্রির জন্য অনুকূল সময়ের অপেক্ষা করলেও, ২০২৭ সালের দ্বিতীয়ার্ধের মধ্যে এই অপেক্ষার অবসান ঘটতে পারে। জেপি মরগানের গ্লোবাল হেড অফ এমএ (M&A) চার্লি বুকাআর্টের মতে, সামনে কোনো বড় ধরনের চুক্তির জোয়ার আসার কারণে নয়, বরং আর দেরি করার সুযোগ না থাকায় বিনিয়োগকারী প্রতিষ্ঠানগুলো তারল্যের দিকে ঝুঁকবে। বুকাআর্ট মনে করেন, বিনিয়োগের মেয়াদ বেড়ে যাওয়া, পুনঃঅর্থায়নের (refinancing) সময়সীমা ঘনিয়ে আসা এবং সীমিত অংশীদারদের (LPs) মূলধন ফেরত পাওয়ার দাবির কারণে প্রতিষ্ঠানগুলো এখন বিক্রির সিদ্ধান্ত নিতে বাধ্য হবে।
পিচবুক-এর তথ্যানুযায়ী, ২০২৬ সালের সেপ্টেম্বর মাস পর্যন্ত অবিক্রিত বিনিয়োগের সংখ্যা বেড়ে দাঁড়িয়েছে ৩৩,৮৫৩টিতে, যা জুনে ছিল ৩৩,৫৭৫টি। বর্তমান গতিতে এই বিপুল পরিমাণ অবিক্রিত সম্পদের তালিকা শেষ করতে আট বছরেরও বেশি সময় লাগতে পারে। এই পরিস্থিতির পেছনে রয়েছে প্রাইভেট ইক্যুইটির স্বাভাবিক চক্র। ২০২১ সালে রেকর্ড পরিমাণ বিনিয়োগের পর ২০২২ সালে সুদের হার নাটকীয়ভাবে বৃদ্ধি পাওয়ায় সস্তা ঋণের যুগ শেষ হয় এবং বাজারে মন্দা দেখা দেয়। যদিও ২০২৫ সালে চুক্তির মূল্য কিছুটা পুনরুদ্ধার হয়েছে, তবুও ২০২৬ সালের শুরুতে প্রায় ৩২,০০০ কোম্পানি অবিক্রিত অবস্থায় ছিল। বেইন-এর তথ্যমতে, আগে বিনিয়োগ ধরে রাখার সময় ছিল পাঁচ থেকে ছয় বছর, যা এখন বেড়ে সাত বছরে দাঁড়িয়েছে।
বুকাআর্ট সতর্ক করেছেন যে, ২০২৮ বা ২০২৯ সালে অনেক কোম্পানির পুনঃঅর্থায়নের প্রয়োজন হবে। এই সময়সীমা যত কাছে আসবে, প্রতিষ্ঠানগুলো সিদ্ধান্ত নিতে হবে যে তারা সম্পদটি ধরে রাখবে নাকি বিক্রি করে দেবে। তবে তিনি মনে করেন না যে এর ফলে সামগ্রিক এমএ (M&A) বাজারে বড় কোনো উত্থান আসবে। ২০২৬ সালের প্রথম দুই-তৃতীয়াংশ অত্যন্ত শক্তিশালী থাকলেও পরবর্তীতে তা স্থবির হয়ে পড়ে। ২০২৭ সালেও বাজারটি বর্তমান গতির মতোই থাকবে বলে তার প্রত্যাশা। বিশেষ করে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) সংক্রান্ত বড় চুক্তির সংখ্যা কিছুটা কমলেও বাজারটি মূলত বড় চুক্তির দিকেই ঝুঁকে থাকবে।
বিনিয়োগকারীদের অর্থ ফেরানোর ক্ষেত্রে প্রতিষ্ঠানগুলো কেবল কোম্পানি বিক্রির ওপর নির্ভর করবে না। বুকাআর্টের মতে, তারা ভিন্ন কৌশলের আশ্রয় নিতে পারে, যেমন—কন্টিনিউয়েশন ফান্ড (continuation fund) গঠন অথবা সেকেন্ডারি ডিল-এর কাঠামো ব্যবহার করা। কন্টিনিউয়েশন ফান্ডের মাধ্যমে স্পনসররা বিনিয়োগগুলোকে নতুন একটি ফান্ডের অধীনে নিয়ে যেতে পারে, যা বর্তমান বিনিয়োগকারীদের নগদ অর্থ উত্তোলনের সুযোগ করে দেয়। এছাড়া সেকেন্ডারি মার্কেটের মাধ্যমেও নতুন ক্রেতাদের কাছে অংশীদারিত্ব বিক্রি করা সম্ভব। তবে মাধ্যম যাই হোক, এই খাতে লেনদেনের পরিমাণ বৃদ্ধি পাবে বলে ধারণা করা হচ্ছে।
