চীনের অর্থনীতি বর্তমানে দুই ভিন্ন গতিতে চলছে বলে বিশেষজ্ঞদের মত। দ্বিতীয় প্রান্তিকে দেশটির জিডিপি প্রবৃদ্ধি হয়েছে মাত্র ৪.৩ শতাংশ, যা মহামারি-পরবর্তী সময়ের মধ্যে সবচেয়ে কম এবং বেইজিংয়ের নিজস্ব লক্ষ্যমাত্রারও নিচে। তবে এই মন্দার মূল কারণ পণ্য ভোগে সংকোচন। জুন মাসে খুচরা বিক্রি বেড়েছে মাত্র ১ শতাংশ, অন্যদিকে ডলার অঙ্কে রপ্তানি বেড়েছে ২৭ শতাংশ এবং শিল্প উৎপাদন বেড়েছে ৫.৩ শতাংশ। বোস্টন কনসাল্টিং গ্রুপের গ্রেটার চায়না চেয়ার ক্যারল লিয়াও বলেছেন, উৎপাদন ও রপ্তানি খাতে উল্লেখযোগ্য স্থিতিস্থাপকতা থাকলেও ভোগ ও স্থায়ী সম্পদ বিনিয়োগে দুর্বলতা লক্ষ করা যাচ্ছে। ২০২৫ সাল থেকেই এই ধারা চলছে বলে তিনি উল্লেখ করেন।
মহামারির আগে চীনে ভোগ ব্যয়ের প্রবৃদ্ধি জিডিপি প্রবৃদ্ধিকে ছাড়িয়ে যেত, কিন্তু মহামারির পর থেকে বিপরীত চিত্র দেখা যাচ্ছে। এর প্রধান কারণ হলো আবাসন বাজার। সম্পত্তির দরপতন household wealth হ্রাস করেছে, কারণ চীনা জনগণের অধিকাংশ সম্পদই রিয়েল এস্টেটে বিনিয়োগ করা। এতে খরচ করার ইচ্ছা কমে গেছে, যদিও সামর্থ্য রয়েছে বলে মনে করছেন বিএনপি পারিবার এপিএসি-র ক্যাশ ইকুইটি রিসার্চ প্রধান উইলিয়াম ব্র্যাটন।
চীনা নেতৃত্ব সরাসরি নগদ সহায়তা দিতে অনীহা প্রকাশ করছে। প্রেসিডেন্ট শি জিনপিং 'কল্যাণবাদ' ও 'অলস মানুষকে খাওয়ানো' উভয়ের বিরুদ্ধে সতর্ক করেছেন। এর পরিবর্তে বেইজিং মানবসম্পদে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করে—যেমন প্রাথমিক শিক্ষা ভর্তুকি, বয়স্কদের পরিচর্যা ও সামাজিক সুরক্ষা খাতে অর্থ বরাদ্দ। গত ১৩ জুলাই চীন প্রথমবারের মতো একটি পাঁচ বছরের স্বতন্ত্র ভোগ পরিকল্পনা ঘোষণা করে, যা ১৫তম পঞ্চবার্ষিকী পরিকল্পনার অংশ। এই পরিকল্পনা অনুযায়ী ২০৩০ সালের মধ্যে বার্ষিক খুচরা বিক্রির মোট পরিমাণ ৬০ ট্রিলিয়ন ইউয়ানে (প্রায় ৯ ট্রিলিয়ন ডলার) পৌঁছানোর লক্ষ্য নির্ধারণ করা হয়েছে। তবে এই লক্ষ্যমাত্রা অর্জনে বছরে ৩.৭ শতাংশ ভোগ প্রবৃদ্ধি প্রয়োজন, যা এই দশকের প্রথমার্ধে রেকর্ডকৃত ৫.০ শতাংশের তুলনায় কম।
ভোগের মধ্যে আরেকটি দ্বি-গতির প্রবণতা দেখা যাচ্ছে। পণ্য ভোগ দুর্বল থাকলেও সেবা ভোগ ভালো করছে। সবচেয়ে বড় টান পড়েছে গাড়ি খাতে। জুন মাসে চীনা গাড়ি নির্মাতারা মাত্র ১৬ লাখ গাড়ি বিক্রি করেছে, যা আগের বছরের একই সময়ের তুলনায় ২৩.২ শতাংশ কম। চায়না প্যাসেঞ্জার কার অ্যাসোসিয়েশন ভবিষ্যদ্বাণী করছে, এ বছর মোট গাড়ি বিক্রি ১৪ শতাংশ কমে ২ কোটি ৪ লাখে দাঁড়াবে। তবে এখানেও রপ্তানি উজ্জ্বল—গত বছর দেশটি ১১ লাখ গাড়ি রপ্তানি করেছে, যা আগের বছরের তুলনায় ৭০ শতাংশ বেশি। বৈদ্যুতিক গাড়ির জন্য দেওয়া ভর্তুকি কমে যাওয়া এবং দেশীয় গাড়ি নির্মাতাদের মধ্যে তীব্র প্রতিযোগিতা এই মন্দার পেছনে কাজ করছে। তবে মৌলিক প্রয়োজনীয় পণ্যের ক্ষেত্রে ভোক্তারা দর কষাকষি করলেও বিলাসবহুল বা লাইফস্টাইল পণ্যে খরচ করতে আগ্রহী। পপ মার্টের লাবুবু পুতুল, পোষা প্রাণীর যত্ন ও আউটডোর বিনোদনের মতো খাতে চীনা ভোক্তারা এখনও খরচ করছে।
রপ্তানির ধরণও পরিবর্তিত হয়েছে। আগের চক্রের তুলনায় এখন চীন উন্নত উৎপাদন খাত থেকে রপ্তানি করছে, বিশেষ করে এআই বিনিয়োগের সঙ্গে সম্পর্কিত পণ্য। দেশটি ন্যাভিডিয়ার মতো কোম্পানির সবচেয়ে উন্নত চিপ তৈরি না করলেও পুরনো প্রজন্মের চিপের বাজারে আধিপত্য ধরে রেখেছে। চীনের চিপ নির্মাতাদের মুনাফা চলতি বছরের প্রথমার্ধে ২৫৭৯ শতাংশ বেড়েছে। অ্যাপল ট্রাম্প প্রশাসনের কাছে চীনা চিপ নির্মাতা সিএক্সএমটি থেকে মেমরি চিপ কেনার অনুমতি চাইছে। সিএক্সএমটির শেয়ার সাংহাই স্টার মার্কেটে প্রথম দিনেই ৪৭০ শতাংশ বেড়েছে।
চীনের বাজারকে 'ফিটনেস সেন্টার'-এর সঙ্গে তুলনা করেন বিশেষজ্ঞরা। প্রধানমন্ত্রী লি ছিয়াং এই বাক্যবাক্য জনপ্রিয় করেছেন। লিয়াও বলেছেন, এই বাজারে প্রতিযোগিতা অত্যন্ত কঠোর। বৈদেশিক কোম্পানিগুলো যেমন নাইকি, স্টারবাকস ও জেনারেল মোটরস চীনে বিক্রি কমেছে, কারণ দেশীয় গ্রাহকরা উচ্চমানের ও সাশ্রয়ী স্থানীয় ব্র্যান্ডের দিকে ঝুঁকছে। তবে অ্যাডিডাস ও লুলুলেমন সফলভাবে তাদের বিক্রি বাড়িয়েছে। সফল কোম্পানিগুলো একটি সংকীর্ণ লক্ষ্যবস্তুতে নির্ভুলভাবে ফোকাস করে কাজ করছে বলে লিয়াও মন্তব্য করেন।
এআই খাতেও চীনের পদ্ধতি ভিন্ন। যুক্তরাষ্ট্র যেখানে 'মুনশট' প্রকল্পে মনোযোগী, সেখানে চীন 'এআই-প্লাস' বা প্রয়োগিক এআই-তে জোর দিচ্ছে। লিয়াও বলেছেন, 'যুক্তরাষ্ট্র ফেরারি দামে ফেরারি বিক্রি করে, কিন্তু আমরা টয়োটা দামে মার্সিডিজ বিক্রি করি—এটাই চীনের শক্তি।'
