একসময় যিনি রাস্তার ছেলে হিসেবে পরিচিত ছিলেন, কারাগারে সময় কাটিয়েছেন এবং বিদ্যালয়ের পড়া শেষ করেননি, সেই নোয়া খামাল্লাহ এখন বিনিয়োগ জগতে এক অনন্য উদাহরণ সৃষ্টি করেছেন। ফরচুন ম্যাগাজিনের একান্ত সাক্ষাৎকারে জানা গেছে, তার প্রতিষ্ঠিত ‘ডোন্ট কুইট ভেঞ্চারস’ (ডিকিউভি) ফান্ডের দ্বিতীয় ধাপের সমাপ্তি সম্পন্ন হয়েছে। এই তহবিলের বর্তমান আকার ১০ মিলিয়ন ডলার, যা বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক বিনিয়োগের ২.৫ গুণ লাভের সমান।
খামাল্লাহ তার অস্বাভাবিক পথচলা দিয়েই পরিচিতি লাভ করেছেন। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার জনক হিসেবে পরিচিত গবেষক ইয়ান লেকুনের কাছে সরাসরি ইমেইল করে তিনি নিজেকে ‘সাবেক দোষী সাব্যস্ত, রাস্তার ছেলে, আইপিও থেকে ভিসি’ হিসেবে পরিচয় দেন। লেকুন কয়েক ঘণ্টার মধ্যে জবাব দেন: ‘তুমি একটি পরিসংখ্যানগত ব্যতিক্রম। স্বাগতম।’ একই কৌশলে তিনি র্যাপার ফেটি ওয়াপ এবং সাবেক এনএফএল খেলোয়াড় পেনি হার্টের মতো ব্যক্তিদেরও তার তহবিলের সমর্থক বানিয়েছেন।
ডিকিউভির বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে ১৭টি স্টার্টআপ রয়েছে, যার মধ্যে তিনটির মূল্যায়ন বর্তমানে ১ বিলিয়ন ডলারের বেশি। ফান্ডটির প্রায় প্রতি পাঁচটি বিনিয়োগের একটি ইউনিকর্নে পরিণত হয়েছে, যেখানে শিল্পের গড় হার প্রতি সত্তরটির মধ্যে একটি। তহবিলের মূলধন কাঠামোতে মিরা মুরাতির থিংকিং মেশিন ল্যাব, এএমআই ল্যাবস এবং রেপলিটের মতো প্রতিষ্ঠানের অংশীদারিত্ব রয়েছে। মাত্র ১৪ মাসের মধ্যে ডিকিউভি একটি কোম্পানিতে তার অংশের আংশিক বিক্রি করে বিনিয়োগকারীদের নগদ অর্থ ফিরিয়ে দিয়েছে, যার মূল্য ছিল ক্রয়মূল্যের ১.৫ গুণ।
ছোট তহবিলের সাফল্যের এই ধারা শুধু খামাল্লাহর মধ্যেই সীমাবদ্ধ নয়। কার্টার চতুর্থ ত্রৈমাসিকের ২০২৫ সালের তথ্য অনুযায়ী, ১০ মিলিয়ন ডলারের নিচের তহবিলগুলো ১০০ মিলিয়ন ডলারের বেশি তহবিলের চেয়ে বিনিয়োগকারীদের নগদ ফেরত এবং কাগজের মূল্য বৃদ্ধিতে ভালো করছে। আইক্যাপিটালের গবেষণা অনুসারে, ছোট তহবিল (২৭৫ মিলিয়ন ডলারের নিচে) ৩৬% লাভ দিয়েছে, যেখানে বড় তহবিলগুলো ২৪% লাভ দিয়েছে।
অ্যালোকেটর ওয়ানের মাইকেল স্ট্রক, যার প্রতিষ্ঠান ডিকিউভির প্রথম ধাপের সমাপ্তিতে নোঙর করেছিল, জানান তার প্রতিষ্ঠান বছরে ৮০০টির বেশি তহবিল পর্যালোচনা করে এবং ১ শতাংশেরও কম বেছে নেয়। তাকে খামাল্লাহর প্রতি আকৃষ্ট করেছিল চুক্তি করার সহজাত বোধ ও পরিচালনার অভিজ্ঞতার সমন্বয়। স্ট্রক বলেন, ‘সম্পর্ক গড়ে তোলার গুণমান এবং অত্যন্ত সম্পর্ক-চালিত এবং একইসাথে অত্যন্ত বাণিজ্যিক হওয়া খুব কঠিন।’ তিনি একক পরিচালকের তহবিলকে সহ-প্রতিষ্ঠাতাদের তহবিলের চেয়ে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ মনে করার প্রবণতাকে চ্যালেঞ্জ জানিয়ে বলেন, একক পরিচালকের অক্ষমতার ঘটনা পরিসংখ্যানগতভাবে বিরল, অন্যদিকে বহু অংশীদারের বিভক্তি সাধারণ।
তবে ছোট তহবিলের স্থায়িত্ব একটি চ্যালেঞ্জ। এগুলো বড় জয় এবং সম্পূর্ণ ব্যর্থতার মধ্যে দোদুল্যমান থাকে। যদি খামাল্লাহ বড় আকারের দ্বিতীয় তহবিল সংগ্রহ করেন, তাহলে বর্তমান সাফল্যের গাণিতিক কাঠামো পুনরাবৃত্তি করা কঠিন হয়ে পড়তে পারে। বর্তমানে শুধু ১০১টি প্রথমবারের তহবিল ২০২৫ সালে চালু হয়েছে, যা ১৪ বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন। অন্যদিকে, শীর্ষ দশটি তহবিল এখন মোট সংগ্রহ করা অর্থের এক-তৃতীয়াংশ দখল করছে, যা পাঁচ বছর আগের তুলনায় দ্বিগুণেরও বেশি।
