ট্রিলিয়ন ডলারের আইপিওর যুগ বলে পরিচিত এই বছরটি শুরু থেকেই বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ব্যাপক উন্মাদনা তৈরি করেছিল। তবে ফরচুন ম্যাগাজিনের সাম্প্রতিক একটি বিশ্লেষণে দেখা যাচ্ছে, আইপিও বাজারে হাইপ সাইকেলের পুনরাবৃত্তি ঘটছে। ২০১৬ সালের ফেব্রুয়ারি মাসে ফরচুনের প্রচ্ছদে লিভারপুল-ভিত্তিক ডিজাইনার স্টিফেন চ্যানের আঁকা একটি চিত্রকর্মে প্রযুক্তি খাতের বিলিয়ন ডলারের ইউনিকর্ন আইপিওগুলোর জন্য আসন্ন বিপদের ইঙ্গিত দেওয়া হয়েছিল। ওই চিত্রে ইউনিকর্নের একটি পাল দ্রুত প্রস্থানের দিকে ছুটতে দেখা যায়, আর প্রচ্ছদের শিরোনামে আইপিও বাজার ভেঙে পড়ার সতর্কবার্তা দেওয়া হয়। সেই প্রতিবেদনে লেন্ডিং ক্লাবের উদাহরণ টানা হয়েছিল, যার আইপিও ২০ গুণ বেশি সাবস্ক্রাইব হয়েছিল কিন্তু প্রথম বছরের ব্যবসায় সর্বোচ্চ দর থেকে ৫০ শতাংশ কমে যায়। অন্যদিকে গোপ্রো-র শেয়ার তালিকাভুক্তির পরপরই সর্বোচ্চ ৯৪ ডলারে পৌঁছেছিল, কিন্তু বর্তমানে তা ০.৬৮ ডলারে লেনদেন হচ্ছে।
এই বছরের জুন মাসে স্পেসএক্স প্রথম পাবলিক লিমিটেড কোম্পানিতে পরিণত হয়, যার সঙ্গে ওপেনএআই ও অ্যানথ্রপিকও বড় বড় আইপিওর লক্ষ্য নির্ধারণ করেছিল। এলন মাস্কের মহাকাশ ব্যবসায়ের একটি অংশ পেতে অনেক খুচরা বিনিয়োগকারী উদগ্রীব ছিলেন, এবং সেই উন্মাদনা স্পেসএক্সের শেয়ার দর প্রথম লেনদেনের দিনেই সর্বোচ্চ ১৭৬ ডলারে পৌঁছে দেয়, যা ইতিহাসের বৃহত্তম আইপিও হিসেবে এর মর্যাদা প্রতিষ্ঠা করে। তবে তারপর থেকে স্পেসএক্সের শেয়ার দাম ধারাবাহিকভাবে কমতে শুরু করেছে, যা সর্বোচ্চ দর থেকে এক ট্রিলিয়ন ডলার মুছে ফেলেছে। বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারীদের জন্য আমান্ডা গেরুটের কৌশল অনুসরণ করে রাজস্বের দিকে নজর দেওয়া, প্রসপেক্টাস পড়া এবং ধৈর্য ধরে থাকার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে।
ফরচুনের ওই প্রতিবেদনের এক দশক পরেও বাজারে দেখা যাচ্ছে যে, হাইপ একটি রেকর্ড-ব্রেকিং আইপিও জ্বালাতে পারে, কিন্তু তা বিলিয়ন বা ট্রিলিয়ন ডলারের মূল্যায়ন টিকিয়ে রাখতে পারে না। ফরচুনের আগস্ট/সেপ্টেম্বর ২০২৬ সংখ্যায় প্রকাশিত এই নিবন্ধটি মূলত ফরচুন ডটকমে প্রথম প্রকাশিত হয়েছিল।
